Bit.com做市商保护功能(MMP)

简介

做市商保护(Market Maker Protection, MMP) 是一种为流动性提供者设计的保护机制，该机制能够防止做市商的订单在短时间大量成交。一旦某个账户在短时间内的总交易额超过了配置的限额，该账户的做市商保护将被触发。当做市商保护被触发时，账户现有的做市商保护订单（被标记为做市商保护的订单）将被交易引擎自动取消，而该账户新的做市商保护订单将在未来一段时间（称为冻结期）被拒绝。用户可以利用这段时间重新评估行情并修改报价。

开启做市商保护

用户需要联系Bit.com的客户经理来开启或关闭账户的做市商保护功能。做市商保护的四个参数如下表所示：

注意：期权合约与现货的做市商保护参数是独立开启和配置的，彼此互不影响

做市商保护默认配置参数如下：

现货交易

期权&合约(共享一套参数)

注意：合约和期权的做市商保护参数按照币种独立，现货交易的做市商保护参数按照币对独立，参数可以按照币对个性化配置。 

说明：

做市商保护订单

做市商保护机制只影响做市商保护订单，即把字段`mmp`设置为`true`的订单。只有做市商保护订单的交易才会被计算在内，当做市商保护机制被触发时，只有做市商保护订单会被取消或拒绝。

做市商保护监控

对于每个开启了做市商保护功能的账户，交易引擎将实时监控过去时间窗口`windows_ms`中的交易总量和净交易delta。

图 1 - 做市商保护监控的示例

见图1的例子：一个配置为`window_ms = 300`的账户。其做市商保护订单有4笔交易，分别在时间140、200、340和500。当前时间是560，落入时间窗口（260，560）的交易将被计算在内，即T3和T4。如果T3和T4的总数量或净交易delta超过了配置的限制，做市商保护将被触发。

做市商保护的限制

做市商保护对两种类型的交易指标进行限制：总数量和净交易delta。

交易中单个订单的数量和净交易delta的定义：

`qty`是订单的定向交易量--买入为正，卖出为负。

对于一组交易，总数量和净交易Delta就是各笔交易的数值总和。总数量对照`qty_limit`，净交易delta总和的绝对值对照`delta_limit`。如果其中任何一项到达或超过限制数额，该账户的做市商保护将被触发。

做市商保护机制触发

做市商保护触发时账户现有的做市商保护订单将全部被取消，该账户在`frozen_period_ms'长度的期间内不能下新的做市商保护订单。如果`frozen_period_ms`被配置为0，账户将被无限期冻结，直到用户重置。如果一个被冻结的账户试图下一个新的做市商保护订单，该订单将被拒绝或在匹配前立即被取消。一旦做市商保护被触发，该账户以前的交易将不会被之后的做市商保护监控计算在内。

做市商保护不会中断一个正在进行的匹配过程。换句话说，做市商保护的触发总是发生在上一个订单的匹配完成之后、下一个订单的匹配开始之前。例如，一个做市商账户的 "qty_limit "为30，有5笔挂单，每个订单卖出20份合约。一位买家需要买入100份合约。

如果这位买家用一个订单买入100份合约，所有5个做市商订单将在做市商保护触发前被执行。

如果这位买家下2笔订单，每笔订单分别买入50份合约，做市商保护将在第一个订单成交后立即触发。剩下的3个做市商订单（其中一笔订单已部分成交10份合约）将在做市商保护触发时被取消。

做市商保护API

下做市商保护订单的API与下普通订单的API相同。用户只需在请求中把`mmp`字段设置为`true`即可。

MMP API: 

• 查询MMP状态

         合约&期权接口：[https://www.bit.com/docs/zh-cn/#mmp] 

         现货接口：[https://www.bit.com/docs/spot/zh-cn/#mmp]

• • 获取账户当前的做市商保护状态，包括MMP配置、冻结状态、冻结结束时间等。

• 更新MMP配置

         合约&期权接口：[https://www.bit.com/docs/zh-cn/#mmp-2] 

         现货接口：[https://www.bit.com/docs/spot/zh-cn/#mmp-2]

• • 更新账户的做市商保护配置。
  • 注意，默认情况下，API是不能进行做市商保护参数修改的。用户可以向Bit.com工作人员申请API修改权限，开放后用户可以通过API进行做市商参数修改。您也可以联系Bit.com的工作人员帮助修改做市商保护参数。

• 重置MMP状态

         合约&期权接口：[https://www.bit.com/docs/zh-cn/#mmp-3] 

         现货接口：[https://www.bit.com/docs/spot/zh-cn/#mmp-3]

• • 如果账户被冻结，MMP重置将清除冻结状态，这样账户就可以立即开始下做市商保护订单。
  • 如果账户没有被冻结，MMP重置将从未来的MMP监控中清除以前的交易，即不再将其计入总数量和净交易delta。

• Websocket channel mmp_frozen 

         合约&期权接口：[https://www.bit.com/docs/zh-cn/#mmp-mmp_frozen] 

         现货接口：[https://www.bit.com/docs/spot/zh-cn/#mmp-mmp_frozen] 

• • 用于订阅做市商保护触发的事件。

举例说明

例1

一个账户将时间窗口windows_ms 设置为 1000，delta_limit 设置为 10.

• [时间10000]一个做市商保护期权订单 BTC-31JAN20-8000-C成交，净交易delta+8。

        (总数量 = 8)

• [时间 10500] 一个做市商保护期权订单BTC-31JAN20-8000-P成交，净交易delta -5。

        (总数量 = +8 - 5 = 3)

• [时间 10900] 一个做市商保护BTCUSD永续合约订单成交，净交易额为+6。

        (总数量 = +8 - 5 + 6 = 9)

• [时间 11200] 一个做市商保护期权订单BTC-31JAN20-8000-C成交，净交易额为+7。

        (总数量 = -5 + 6 + 7 = 8)

在以上过程中，做市商保护没有被触发，因为该账户的净交易Delta在任何1000毫秒的时间窗口中都没有累计超过10。

例2

账户A的数量限制qty_limit = 10, 账户B的delta_limit = 10, 账户C的delta_limit = 20. 假设BTCUSD永续合约的当前标价为10,000USD/BTC。

• 账户A下了一个BTCUSD永续合约做市商保护订单，数量=+150,000 USD。
• 帐户B下了一个BTCUSD永续合约普通订单（非MMP订单），数量=+150,000 USD。
• 账户C下了一个BTCUSD永续合约做市商保护订单，数量= - 500,000美元，并与上述两个订单撮合成交。

做市商保护监控的结果：

帐户A触发了做市商保护，他的总数量为|150000| / 10000 = 15，超过了qty_limit的10。

帐户B没有触发做市商保护，因为帐户B的做市商保护订单没有交易。

帐户C的做市商保护被触发，他的净交易delta为-300000 / 10000 = -30。|-30| 超过了设置的delta_limit 20。

例3 

一个账户将现货币对BTC/USDT的时间窗口windows_ms 设置为1000，qty设置为200，delta_limit 设置为 100.

现货币对BTC/USD的时间窗口windows_ms 设置为1000，qty设置为200，delta_limit 设置为 100.

• [时间10000] BTC/USDT 币对买入80个 BTC 做市商保护订单成交
• [时间10000] BTC/USD 币对买入80个 BTC 做市商保护订单成交
• BTC/USDT币对qty = |80|，净交易 delta+80，做市商保护未触发
• BTC/USD币对qty = |80|， 净交易 delta+80，做市商保护未触发
• [时间10200] BTC/USD 币对买入90个BTC做市商保护订单成交
• BTC/USDT 币对 qty = |80|, 净交易 delta+80, 做市商保护未触发
• BTC/USD 币对 qty = |80|+|90|=170，净交易 delta = |+80+90| =170>100，做市商保护触发
• [时间10400] BTC/USDT 币对卖出入150个 BTC 做市商保护订单成交
• BTC/USDT币对 qty =|80|+|-150| = 230>200, 净交易delta = |+80-150| =70, 做市商保护触发